O bitcoin ultrapassou US$ 80 mil em agosto, pela primeira vez desde maio, enquanto o token HYPE, da plataforma Hyperliquid, acumulou valorização superior a 195% no ano. A alta da plataforma atraiu parte dos investidores que poderiam direcionar recursos à compra direta da criptomoeda, segundo Ish Asad, analista da Bitwise Investments.
A Hyperliquid é uma plataforma descentralizada para negociação de contratos futuros perpétuos. Ela permite operações por meio de carteiras de autocustódia, sem a necessidade de uma corretora centralizada tradicional. O token da plataforma atingiu o recorde de US$ 75, segundo dados da CoinGecko.
No primeiro trimestre de 2026, a Hyperliquid movimentou mais de US$ 633 bilhões em negociações à vista e de futuros perpétuos, contratos de compra e venda que não têm vencimento. O volume foi mais de seis vezes superior ao registrado no segundo trimestre de 2024, de acordo com a VanEck.
Disputa por recursos no mercado cripto
Os contratos permitem que investidores apostem na alta ou na queda de uma criptomoeda, muitas vezes com alavancagem, sem comprar ou manter diretamente o ativo. Esse modelo tornou a Hyperliquid mais atrativa para operadores ativos do mercado.
Para Asad, a popularidade da plataforma e dos futuros perpétuos reduziu o volume destinado às compras diretas de bitcoin. “Se a Hyperliquid e os futuros perpétuos não fossem tão populares, as pessoas simplesmente estariam comprando bitcoin no mercado à vista”, afirmou o analista.
A valorização mais recente do HYPE ocorreu dois dias depois de Donald Trump dizer que o governo dos Estados Unidos trabalhava para levar a Hyperliquid ao país. Durante um evento na Casa Branca, Trump afirmou que Mike Selig, presidente da CFTC, também atuava para viabilizar a operação dentro das regras e da legalidade.
Liquidações impulsionam o bitcoin
Apesar da concorrência por capital, o bitcoin acumulou alta de quase 25% na última semana. O movimento começou com fatores macroeconômicos, entre eles o anúncio do Departamento do Tesouro dos Estados Unidos sobre a recompra de títulos públicos.
Asad atribuiu o avanço mais recente principalmente às liquidações de posições vendidas, que são apostas na queda do ativo. Quando o bitcoin era negociado em torno de US$ 64 mil, US$ 1,3 bilhão em posições vendidas foram liquidados em um único dia. Nas 48 horas seguintes, outros US$ 1 bilhão tiveram o mesmo destino. Ao longo da semana, o total chegou a US$ 4,5 bilhões, segundo a Bitwise.
Nesse tipo de liquidação, o investidor precisa comprar o ativo no mercado à vista para cobrir a posição que havia vendido apostando em uma queda.
A política também contribuiu para sustentar a valorização. Em uma reunião com representantes do setor, Trump pediu ao Congresso que aprove o Clarity Act, projeto que criaria uma estrutura regulatória para o mercado de ativos digitais.
Selig disse ter orientado a CFTC a começar a elaborar regras mais claras para as criptomoedas caso o Congresso não aprove a proposta até o fim do ano. Ao mesmo tempo, a dívida pública dos Estados Unidos, que ultrapassou US$ 40 trilhões, e o enfraquecimento do dólar aumentaram o interesse por ativos alternativos, como ouro e bitcoin.
