Um fundo registrado no Texas, nos Estados Unidos, passou a ser analisado pela Polícia Federal na investigação sobre repasses feitos pelo ex-banqueiro Daniel Vorcaro, do Banco Master, a pedido do senador Flávio Bolsonaro (PL-RJ). A apuração busca esclarecer se parte do dinheiro foi usada para custear o ex-deputado federal Eduardo Bolsonaro (PL) nos Estados Unidos.
Flávio afirma que os valores foram destinados integralmente à produção de Dark Horse, cinebiografia sobre Jair Bolsonaro (PL). Na quarta-feira (14/5), ele declarou: "Não foi para o Eduardo Bolsonaro. Todos os recursos que foram aportados neste fundo, que é específico para a produção do filme, foram usados integralmente para fazer o filme".
Na sexta-feira, o senador voltou a negar que o dinheiro tenha bancado despesas do irmão. Segundo Flávio, Eduardo vive de uma doação feita pelo pai e de reservas próprias.
Eduardo Bolsonaro mora nos Estados Unidos desde fevereiro de 2025. Na última segunda-feira (11/5), a Procuradoria-Geral da República pediu a condenação do deputado federal cassado por coação no curso de processo. A acusação envolve a articulação, a partir dos Estados Unidos, de sanções contra o Brasil e autoridades brasileiras durante o julgamento de Jair Bolsonaro por golpe de Estado.
Em 2025, Jair Bolsonaro enviou R$ 2 milhões a Eduardo nos Estados Unidos. Na ocasião, o Supremo Tribunal Federal considerou o envio um indício concreto de articulação entre pai e filho para interferir na atuação do Judiciário brasileiro.
Eduardo negou ter recebido dinheiro de Vorcaro e disse que apenas cedeu seus direitos de imagem para o filme. Documentos relacionados à produção, porém, apresentam a GoUp Entertainment como produtora e apontam Eduardo Bolsonaro e o deputado federal Mario Frias (PL-SP) à frente da produção-executiva em um contrato datado de novembro de 2023 e assinado digitalmente por Eduardo em 30 de janeiro de 2024.
O ex-deputado afirmou ter investido R$ 350 mil no início da produção e que foi reembolsado depois da entrada de investidores. Também disse que deixou a função de diretor executivo quando o projeto passou a operar como fundo de investimento.
O fundo Havengate
O Havengate Development Fund LP aparece nos registros do Texas como um fundo com agente legal ligado ao escritório Law Offices of Paulo Calixto PLLC, de Paulo Calixto, advogado de Eduardo Bolsonaro nos Estados Unidos. A estrutura também inclui a Havengate Development Fund GP LLC, registrada no mesmo endereço comercial em Dallas, no Texas.
Paulo Calixto e o corretor de imóveis Altieris Santana aparecem como membros da empresa responsável pelo fundo. Santana também é sócio-administrador da Calixsan Capital Management e atua como agente imobiliário na Sanmo Realty. No passado, segundo seu perfil profissional, trabalhou no Banco Espírito Santo e no Banco do Brasil, ambos em Miami.
Calixto é advogado especializado em imigração e atua com o visto EB-5. Formado em Direito pela Universidade Mackenzie, em São Paulo, ele tem mestrado pela SMU Dedman School of Law, em Dallas, no Texas, e vive nos Estados Unidos há mais de 20 anos.
Flávio considerou compatível que o advogado responsável pelo processo migratório do irmão também administrasse o fundo. Eduardo afirmou que Calixto tem experiência profissional e que o escritório atua com gestão patrimonial e fundos de investimento há mais de uma década.
Documentos analisados pela PF indicam que, entre fevereiro e maio de 2025, seis transferências somaram US$ 10,6 milhões (R$ 61 milhões) pagos por Vorcaro a Flávio. Ao menos uma parcela desse montante teria sido encaminhada pela Entre Investimentos e Participações ao Havengate. Também há um comprovante de ordem de pagamento de US$ 2 milhões e uma tabela com valores previstos.
A Entre Investimentos é liderada por Antônio Carlos Freixo Júnior, conhecido como Mineiro, alvo da segunda fase da operação Compliance Zero, que investiga suspeitas de fraudes financeiras e lavagem de dinheiro envolvendo o Banco Master e Vorcaro.
Em março deste ano, o Banco Central decretou a liquidação extrajudicial da Entrepay Instituição de Pagamento. A medida alcançou também a Acqio Adquirência e a Octa Sociedade de Crédito Direto, integrantes do Conglomerado Entrepay, controlado pela Entre Investimentos.
As autoridades investigam se Vorcaro seria um dono oculto da empresa. A Entre nega vínculo societário, de controle ou de governança com o ex-banqueiro.
Dificuldade de rastreamento
Fundos offshore são estruturas de investimento instaladas fora do país de residência do investidor. Como os Estados Unidos não aderiram ao Common Reporting Standard, não há compartilhamento automático de informações sobre estrangeiros que investem no país.
O Foreign Account Tax Compliance Act entrou em vigor nos Estados Unidos em 2010 e obriga instituições financeiras estrangeiras a informar às autoridades americanas dados sobre contas de cidadãos dos Estados Unidos. Já o padrão criado pela Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico em 2014 passou a orientar a troca internacional de informações tributárias e financeiras. O Brasil aderiu formalmente ao modelo em 2016.
Para investigar fundos como o Havengate, a PF depende de cooperação com o FBI ou com instituições americanas. O auditor fiscal Roberto Alvarez, do Sindicato Nacional dos Auditores Fiscais da Receita Federal do Brasil, comparou esse tipo de estrutura a um "CNPJ de papel" e afirmou que é necessário esclarecer a origem dos recursos e se houve recolhimento de tributos.
O auditor fiscal Marcelo Lettieri, também do Sindifisco Nacional, disse que a falta de troca automática de informações dificulta o acesso aos dados financeiros mantidos nos Estados Unidos.
