O Citi mudou a carteira MVP de ações brasileiras após o acirramento da corrida presidencial e aumentou a exposição a empresas mais sensíveis aos juros longos. A estratégia combina ações defensivas com papéis de maior beta, segundo o banco.
Foram incluídas XP (XPBR31), BTG Pactual (BPAC11), Hypera (HYPE3), Ecorodovias (ECOR3) e Sabesp (SBSP3). A participação de Vivara (VIVA3) subiu de 5% para 10%. Deixaram a carteira Smart Fit (SMFT3), Itaú (ITUB4), Bradsaúde (SAUD3), Motiva (MOTV3), Eneva (ENEV3) e Cury (CURY3).
Justificativas para as mudanças
O Citi avaliou que a XP pode se beneficiar de uma melhora no sentimento dos investidores e da queda dos juros, com possibilidade de aumento do engajamento, da atividade no mercado de capitais e dos fluxos. O BTG Pactual foi escolhido pela resiliência, pela diversificação das receitas e pelo potencial de assimetria caso o ambiente melhore, especialmente no mercado de capitais.
A Hypera foi adicionada para aumentar o beta e ampliar a exposição aos resultados do terceiro trimestre. O banco também citou a possibilidade relacionada ao GLP-1, hormônio que reduz o apetite e desacelera a digestão, usado como referência para as canetas emagrecedoras.
A Sabesp foi incluída para capturar uma possível reprecificação de ativos domésticos em um cenário de juros menores. O Citi mencionou taxa interna de retorno real de 11,3% e alta sensibilidade à queda dos juros, além de fluxo estrangeiro para a ação e para a Axia.
Na carteira atual, XP, BTG Pactual, Prio (PRIO3), Rede D’Or (RDOR3), Hypera e Ecorodovias têm peso de 5%. Multiplan (MULT3), Embraer (EMBJ3), Vale (VALE3), Petrobras (PETR4), Axia (AXIA3), Sabesp e Vivara têm 10% cada.
Smart Fit saiu para concentrar a exposição ao consumo em Vivara. A Motiva foi retirada após uma alta recente, com redução do potencial de valorização apontado pelo banco. Itaú e Bradsaúde foram excluídos para elevar a sensibilidade da carteira a uma melhora de risco.
A carteira subiu 8,6% nos últimos 30 dias, abaixo do Ibovespa, que avançou 11,1%. No ano, a alta é de 7,4%, ante 15,2% do índice.
